10:16

Что мы думаем про перспективы акций Robinhood?

Robinhood (NASDAQ:HOOD) — это онлайн-брокер, который позволяет торговать акциями, ETF, опционами и криптовалютой. Особенность приложения Robinhood — это отсутствие комиссий за сделки.Такая щедрость со стороны компании в сочетании с удобным интерфейсом привлекла на платформу множество юных инвесторов. Приложение стало дико популярно среди инвесторов в возрасте 20-35 лет, в том числе для торговли «мемными акциями».Особенно Robinhood стал популярен в 2020, когда толпы людей хлынули на биржу в погоне за растущим рынком, вооруженные чеками от американского правительства и уставшие от карантинного безделья.Неудивительно, что HOOD провел громкое IPO. Однако акции быстро сдулись и теперь торгуются на 50% ниже цены выхода на биржу.Почему?Robinhood, как мы упомянули, не берет комиссий с клиентов, зато берет деньги с крупных фондов в обмен на информацию о потоке клиентских заявок. Крупные фонды научились на этом неплохо зарабатывать, действуя с опережением. Такой вот легальный инсайд.Кроме этого, HOOD зарабатывает на платных аккаунтах, процентах за торговлю с плечом и размещения свободных средств клиентов в банках — как и все традиционные брокеры.Как только ажиотаж вокруг биржевой торговли пошел на спад, доходы Robinhood стали сдуваться.Результаты 3 квартала сильно разочаровали инвесторов:- Количество новых счетов упало почти на 90% кв/кв.- Выручка упала на 35% по сравнению со 2 кварталом, в том числе выручка от торговли криптовалютой упала на 78% (!)- В 4 квартале компания тоже ожидает снижение выручки.Кроме этого, технические сбои и кража нескольких миллионов адресов электронной почты клиентов вынудили компанию увеличить расходы на обслуживание платформы.Понижение рейтингов от инвестбанков после всего этого окончательно добило акции. Перспективы бизнеса в 2022 Для Robinhood 2022 год, скорее всего, будет непростым.Не факт, что компании удастся показать хороший рост. Ведь волатильность на фондовом рынке из-за роста процентных ставок и снижение сбережений из-за инфляции отпугнет от биржи многих новичков и любителей по-быстрому заработать на мемных акциях и Dogecoin.Аналитики прогнозируют рост выручки на 17% в 2022 после роста на 90% в 2021 — мы считаем, что компания может не достичь и этих показателей. Долгосрочные перспективы бизнеса При этом стратегические перспективы компании мы оцениваем высоко.У компании весьма амбициозные планы — стать единым приложением для всех денежных операций, самым надежным и культурно значимым во всем мире. То есть объединить повседневные платежи, инвестирование, пенсионные накопления и т.д. на одной платформе и сделать их доступными и удобными для всех-всех-всех.Как Robinhood планирует этого достичь?1. В январе Robinhood собирается запустить бета-версию своего криптокошелька. Более 1 миллиона человек уже записались в список ожидания по нему. Также в приложение будет добавлена функция подарка криптовалюты другим пользователям и криптопереводы. Торговля криптовалютой в 3 квартале 2021 составляла 15% выручки компании, а во 2 кв. — целых 45%.2. Добавить пенсионные счета.3. Добавить возможность «шортить». Сроки пока не ясны, но это один из способов получения дополнительной прибыли для Robinhood, а также привлечения бОльшего количества инвесторов.4. Увеличивать средний размер счета. Robinhood надеется «расти» вместе со своей пользовательской базой. Сейчас большинство пользователей на платформе — миллениалы. Сейчас более трети всех американцев в возрасте от 20 до 34 лет имеют учетную запись в Robinhood. По мере вступления в зрелый возраст они будут больше зарабатывать и больше инвестировать.ВыводыМы считаем, что в долгосрочный портфель акции Robinhood вполне можно брать уже сейчас.Более того, вполне вероятно, что и в краткосрочной перспективе акции ниже уже не упадут, несмотря на замедление бизнеса.Дело в том, что текущая цена уже отражает радикальное замедление роста бизнеса: капитализация компании с пика упала больше чем на 80% и вернулась на уровень $13.5 млрд, то есть почти на уровень августа 2020, когда HOOD привлекал деньги по оценке $11.2 млрд, а фондовый и крипто-рынки были совсем на других отметках.По теханализу ближайшие перспективы тоже выглядят неплохо: несмотря на падение цены, RSI растет с начала декабря. Очень часто это является признаком разворота.

Нет новостей