17:26

Попытки регулирования криптоинвесторов могут обернуться...

На днях ЦБ предложил внести криптоинвесторов в отдельный реестр, а на ПМЭФ-2018 не исключил, что может в отдаленном будущем рассматривать криптовалюту в качестве платежного средства. Другими словами, в течение двух недель регулятор сделал два взаимопротиворечащих заявления: с одной стороны, криптовалюта – больше не суррогат, а с другой – инвестиции в криптовалюту должны будут регистрироваться в отдельном реестре. Вопросы налогообложения или государственных гарантий таких инвестиций по-прежнему не рассматриваются, стало быть, истина где-то посередине. Технических вопросов к обоим утверждениям весьма много, главный из которых – насколько инициативы лежат в плоскости законодательства, а насколько – в плоскости рыночного регулирования? По словам зампреда ЦБ Ольги Скоробогатовой, возвращение к вопросу о законодательном регулировании возможно лишь после того, как регулятор поймет реальную применимость криптовалюты, что само по себе странно – десятки видов криптовалют уже достаточно долго используются в качестве токенов для закрытых финансовых систем (например, онлайн игры, казино и даже некоторые магазины), а количество стран, собирающихся внедрить свою криптовалюту, в мае пополнилось еще и Англией. Аргумент ЦБ заключается в том, что порядка 90% случаев мошенничества были связаны с инвестициями в криптовалюту, а также фантастический, по мнению регулятора, рост инвестиций в абсолютных цифрах (по данным ЦБ – в 2,2 раза). Соответственно, если риски определены, почему вопросы регулирования продолжают не рассматриваться? Такая неопределенная позиция к тому же противоречит недавней инициативе Сбербанка (MCX:SBER) CIB и Национального расчетного депозитария «протестировать ICO в регулятивной песочнице» на примере образовательного центра Level One. В каком виде будет ICO, учитывая, что этой самой «регулятивной песочницы» еще не создано, и какие средства оно будет привлекать, учитывая, что ICO априори не открыто – остается загадкой. Самое неприятное в сложившейся ситуации – то, что и идея «регулятивной песочницы», в каком бы виде она ни была реализована, и идея организации отдельного реестра для криптоинвесторов противоречат самой идее криптовалюты – максимальной открытости и независимости. Именно эти критерии в свое время не позволили одному из крупнейших финансовых центов в мире, Сингапуру, ввести локальные налоги на операции с криптовалютой. Другими словами, регулятор собирается разрешить запрещая, но запретить разрешая. Что же касается будущего самой криптовалюты, позиция российских властей на ценообразование фактически ни одной криптовалюты не влияет в силу того, что российских денег в мировом объеме токенов – не более 10%, и почти все они инвестированы либо через швейцарские, либо через сингапурские компании. Однако внутренний спрос на криптовалюты может упасть значительно больше, чем если бы криптовалюта оставалась вне закона. Дело в том, что при полном отсутствии соответствующего законодательства юридически отсутствует и институт контроля, и, соответственно, санкций. Понятно, что напрямую проводить операции с криптовалютой российское законодательство не позволяет, поэтому для инвестиций в этот инструмент используются компании, находящиеся за рубежом и работающие в России через представительства или агентов. Пока механизм инвестиций никак не контролируется, ограничений на такого рода операции, проводимые в рамках стандартной внешнеэкономической деятельности, тоже быть не может. Другое дело, когда всех инвесторов, занимающихся криптовалютами, будут заносить в специальный реестр: это означает, что следом же появятся специальные контролирующие органы, которые будут следить за ходом операций и их объемами, а также за прибылью (или убытками). Учитывая, что главный мотив вложения в криптовалюту – это как раз отсутствие контроля за доходами в силу неприменимости налогообложения, у крупных инвесторов из России интерес к этому инструменту немедленно пропадет. Скорее всего, они не перестанут вкладывать в криптовалюту, но делать это будут через фирмы-нерезиденты, и назначением платежа будет, скорее всего, финансирование экспорта. Останутся мелкие инвесторы, которым, по большому счету, и скрывать-то нечего. Насколько они будут способствовать росту рынка криптовалюты в России и насколько поучаствуют в инициативе «регуляторной песочницы» – вопрос, на который пока никто ответа не знает. Скорее всего, значительно не поучаствуют. Руководитель управления анализа валютных рисков Dukascopy Bank SA Евгения Абрамович

Нет новостей