Биткоин простился с эпохой унифицированных инвестиционных методов

Недавние постановления индийского правительства о выводе из оборота купюр 1000 и 500 рупий привели к значительно возросшему спросу индийцев на альтернативную валюту. Вместе с этой новостью по всем инвестиционным платформам разошлись сообщения о надбавках к цене биткоина на индийских биржах. По исследованиям торговой платформы Huobi, биткоин, который стал новым товаром инвестиционного спроса, попрощался с эпохой унифицированных инвестиционных методов и пришел к их многообразию: маржа безопасности, межбиржевой, эквивалентный и временной арбитраж. Как все эти концепции помогут инвесторам избежать рисков? Маржа безопасности В сфере портфельного инвестирования, маржа безопасности (margin of safety, MOS) - это игра, в которой могут участвовать только люди, обладающие внушительным капиталом и опытом; что касается биткоин-инвестиций, то полноправным игроком может стать любой. Однако, ни на Huobi Wang, ни на других торговых биткоин-платформах мы не обнаружили упоминаний о маржинальной торговле. На самом деле, это не что иное, как «кредитное плечо» - термин, так часто употребляемый игроками на биткоин-биржах. Как же использовать такое «плечо»? Приведем пример. Что бы вы делали, если бы вам понадобилась вещь, которой нет у вас, но которой обладает ваш друг? Стоит ли говорить: вы возьмете эту вещь взаймы, а потом, попользовавшись, вернете! Но знаете ли вы, что из этого действия можно извлечь для себя реальную выгоду? Так и в биткоин-торговле: дождитесь момента повышения цены на биткоины и, взяв в долг у платформы, купите биткоины, пока цена низкая; потом, когда стоимость достигнет своего пика, продайте биткоины, верните долг платформе и оставьте разницу себе. Это просто. Но что же делать, если цена падает? Когда курс биткоина снижается, позаимствуйте у платформы сами биткоины! Взяв у платформы определенное количество биткоинов взаймы, продайте их, пока курс относительно высок, а дождавшись его падения, выкупите то же количество биткоинов за меньшие деньги: таким образом, вы можете вернуть платформе долг, оставив разницу себе. Торговля с кредитным плечом гарантирует вам доход, даже если у вас нет биткоинов: просто возьмите их взаймы и продайте, а долг можете вернуть после обратной покупки по заниженному курсу. Благодаря своей простоте, такой метод инвестирования доступен практически каждому. Межбиржевой арбитраж На катаеязычных рынках межбиржевой арбитраж по-простому характеризуют не иначе, как «таскать кирпичи» - с одного места на другое. Курс биткоина на многих торговых платформах различается. В Китае биржа Huobi Wang является самой крупной - как по числу игроков, так и по качеству, а в долгосрочной перспективе - и самой дорогой по спот-цене на биткоин. Благодаря этому на многих небольших электронных биржах спот-цена на биткоин значительно ниже. Очень большое количество игроков используют это, закупая биткоины по низкому курсу на маленьких биржах и продавая их по высокому курсу на платформе Huobi, забирая разницу котировок себе. Именно потому, что подобный вид арбитражной торговли заключается в перемещении биткоинов с одной биржи на другую, игроки и прозвали ее «таскать кирпичи». Эквивалентный арбитраж Эквивалентный арбитраж подразумевает извлечение прибыли из расхождения между ценами инструмента на спот-рынке и ценой фьючерса на этот инструмент.  Теоретически, различие между фьючерсной и спот-ценой воспроизводит проценты со стоимости капитала, который необходимо выплатить держателям биткоина в расчетный день. Однако на практике разница в цене между фьючерсом и спот-контрактом не всегда равна этому проценту, а может быть выше или ниже него. Момент, когда разница этих цен сильно отклоняется от процентных показателей, является самым удачным для совершения эквивалентного арбитража. Возьмем к примеру ситуацию, когда разница между фьючерс и спот-ценой больше процентных показателей. Если во время повышения курса на платформе Huobi биткоин стоит 4900 RMB, на на платформе BitVC фьючерсная цена биткоина - 5000 RMB,  мы можем купить биткоины на Huobi за 4900, а затем сразу продать фьючерсный контракт на BitVC, назначив цену за биткоин в 5000. Дождавшись срока по контракту, мы выплачиваем обязательства по нему биткоинами, купленными по 4900, оставляя себе, таким образом, по 100 RMB с каждого биткоина. Что же делать в том случае, если спот-цена на Huobi выше, чем на BitVC? Допустим, во время снижения курса биткоина его стоимость на Huobi составляет 4600 RMB, а его фьючерсная цена на BitVC равна 4500. Тогда мы можем продать биткоины на Huobi по 4600, купив на BitVC фьючерс по 4500 за биткоин, а дождавшись расчетного дня, восполнить свои запасы биткоинов. При такой торговле вы ничем не рискуете, если получаемый вами доход больше комиссий и процентов. Временной арбитраж Временной арбитраж заключается в покупке и продаже фьючерсов с разными месяцами поставки биткоинов на одной платформе и их хеджировании в зависимости от тенденций на рынке.                                                Когда предполагается рост цен по фьючерсу ближайшего срока поставки, который превосходит рост по более позднему контракту, мы можем закупать первые и продавать вторые: в этом случае вероятность получения прибыли довольно высока, и это - «бычий» арбитраж. Когда предполагается, что темпы снижения цен по ближайшему фьючерсу превосходят темпы снижения по более позднему, мы можем продать контракты с ближайшими сроками поставки и купить фьючерсы с более поздними сроками, - это «медвежий» арбитраж.  При совершении этого вида арбитража мы получаем прибыль благодаря разнице цен на биткоин по фьючерсам с разными сроками поставки, и такое инвестирование требует определенных знаний в области технического анализа рынка. Прежде чем приступить к нему, советуем вкладчикам сначала овладеть базовыми методами торговли биткоинами, описанными выше.